金融知識普及月｜遠離“非法推薦股票、基金、期貨”“股市黑嘴”“場(chǎng)外配資”

一、“非法推薦股票、基金、期貨”

“非法推薦基金”是指無(wú)資格機構和個(gè)人向投資者或客戶(hù)等服務(wù)對象提供公募基金以及其他中國證監會(huì )認可的投資產(chǎn)品的投資建議，并直接或者間接獲取經(jīng)濟利益的業(yè)務(wù)活動(dòng)。“非法推薦股票期貨”是指無(wú)資格機構和個(gè)人向投資者或客戶(hù)提供證券期貨投資分析、預測或建議等直接或間接有償咨詢(xún)服務(wù)的活動(dòng)。“非法推薦股票、基金、期貨”行為模式主要包括：

1.網(wǎng)絡(luò )直播、短視頻推薦股票基金期貨。主要指創(chuàng )建或利用互聯(lián)網(wǎng)平臺開(kāi)設直播室或發(fā)布短視頻，以“主播”“播主”“博主”“圈主”等名義直接或間接推薦股票基金期貨。

2.微博、微信推薦股票基金期貨。主要指通過(guò)微博、微信等網(wǎng)絡(luò )社交工具，以“股神”“大V”“老師”等名義直接或間接推薦股票基金期貨。

3.軟件推薦股票基金期貨。主要指通過(guò)銷(xiāo)售或提供推薦股票基金期貨軟件，提供股票、基金、期貨品種的投資分析意見(jiàn)、選擇建議、買(mǎi)賣(mài)時(shí)機建議，預測價(jià)格走勢等。

4.培訓推薦股票基金期貨。主要指通過(guò)推銷(xiāo)“理財”“投資者教育”“財商教育”“炒股”“買(mǎi)基”等課程，舉辦投資講座、報告會(huì )、分析會(huì )等方式直接或間接推薦股票基金期貨。

根據《基金法》有關(guān)規定，“非法推薦基金（公募）”行為涉嫌擅自從事基金服務(wù)業(yè)務(wù)。根據《證券法》有關(guān)規定，“非法推薦股票”行為涉嫌非法經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù)。根據《期貨交易管理條例》有關(guān)規定，“非法推薦期貨”行為涉嫌非法經(jīng)營(yíng)期貨業(yè)務(wù)。

二、“股市黑嘴”

“股市黑嘴”是指編造、傳播虛假信息或誤導性信息，影響股票價(jià)格或交易量，甚至操縱市場(chǎng)等牟取非法利益的機構和個(gè)人。行為模式主要包括：

1.編造、傳播證券虛假信息。主要指通過(guò)編造、傳播虛假信息或誤導性信息，擾亂證券市場(chǎng)。

2.蠱惑交易。主要指傳播虛假或者不確定的重大信息，誘導投資者作出投資決策，影響證券交易價(jià)格或交易量，并進(jìn)行相關(guān)交易或者謀取相關(guān)利益。

3.搶帽子交易。主要指對證券及其發(fā)行人、上市公司公開(kāi)作出評價(jià)、預測或者投資建議，誤導投資者作出投資決策，影響證券交易價(jià)格或交易量，并進(jìn)行與其評價(jià)、預測、投資建議方向相反的證券交易。

4.利用信息優(yōu)勢操縱。控制發(fā)行人、上市公司信息的生成或者控制信息披露的內容、時(shí)點(diǎn)、節奏，誤導投資者作出投資決策，影響證券交易價(jià)格或交易量，并進(jìn)行相關(guān)交易或者謀取相關(guān)利益。

根據《證券法》有關(guān)規定，上述行為分別涉嫌編造傳播虛假信息或者誤導性信息（行為模式1），及操縱證券市場(chǎng)（行為模式2-4）等。

三、“場(chǎng)外配資”

“場(chǎng)外配資”是指以高于投資者支付的保證金數倍的比例向其出借資金，組織投資者在特定證券、期貨賬戶(hù)上使用借用資金及保證金進(jìn)行股票、期貨交易，并收取利息、費用或收益分成的活動(dòng)。行為模式主要包括：

1.系統分倉模式。主要指配資中介機構利用賬戶(hù)分倉系統將證券、期貨賬戶(hù)拆分為若干虛擬交易子賬戶(hù)，并提供給投資者進(jìn)行股票、期貨配資交易。

2.出借賬戶(hù)模式。主要指配資中介機構將自有或控制的證券、期貨賬戶(hù)提供給投資者進(jìn)行股票、期貨配資交易。

3.虛盤(pán)配資模式。主要指配資中介機構利用虛擬股票、期貨交易系統組織投資者進(jìn)行股票、期貨配資交易，投資者的交易指令和資金并未實(shí)際進(jìn)入證券、期貨交易市場(chǎng)。

4.點(diǎn)買(mǎi)配資模式。主要指點(diǎn)買(mǎi)人（即資金需求方）提供股票、期貨交易策略，投資人（即資金提供方）提供配資資金和證券、期貨賬戶(hù)，雙方經(jīng)配資中介機構撮合后進(jìn)行股票、期貨配資交易，并按約定分享投資收益。

根據《證券法》《期貨交易管理條例》有關(guān)規定，從事“場(chǎng)外配資”涉嫌非法經(jīng)營(yíng)證券、期貨業(yè)務(wù)（行為模式1、2、4）。從事虛盤(pán)配資則涉嫌詐騙等違法犯罪活動(dòng)（行為模式3）。

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